Actualmente, por detrás do facto de o preço do algodão continuar a descer abaixo do custo de transformação, resultando na reparação efectiva retardada dos lucros de transformação, está a perda de discurso no jogo entre a capacidade de descaroçamento que ocupa os recursos do algodão e a indústria têxtil a jusante. Portanto, temos que pensar no outro lado do jogo, ou seja, a essência da indústria têxtil de fiação, tecelagem, estamparia e tingimento e confecções - o elo de processamento de fibra de geração mais longa da oficina química, fazendas e pastagens para indústria da moda.
Nos últimos dois anos, demos início à restauração e devolução dos lucros da indústria têxtil doméstica de algodão. No entanto, olhando para o IPC global de roupas, sua taxa de crescimento é estável e baixa no longo prazo. Portanto, esta rodada de crescimento do lucro é impulsionada principalmente pelo retorno dos pedidos do Sudeste Asiático à China sob a recuperação do consumo de roupas após a epidemia global.
Por trás do otimismo, os cotonicultores sacaram os lucros do plantio em outubro deste ano, e vimos a transmissão de lucros de baixo para cima na cadeia industrial. Tomando a história como um espelho, sob a ótica do ciclo: com a saída da primavera, pode chegar o inverno frio.
A última rodada de expansão significativa da capacidade produtiva têxtil nacional: excesso de investimento e efeito chicote
Depois de ingressar na OMC em 2001, com a cadeia de suprimentos têxtil de algodão mais perfeita, a China experimentou um período de bônus no desenvolvimento da indústria têxtil e se tornou um centro têxtil e de vestuário global.
De 2000 a 2010, com o aumento da renda disponível per capita, as vendas acumuladas no varejo de roupas, sapatos e chapéus domésticos aumentaram ano a ano. Durante esse período, geralmente atingiu uma faixa de dois dígitos, com uma taxa média de crescimento de 19,13%. Ao mesmo tempo, a quantidade cumulativa de exportação de roupas chinesas aumentou 14,79% em relação ao ano anterior. A China assumiu gradualmente o principal fornecedor e consumidor de têxteis mundiais. Embora o bolo do mercado global tenha se tornado maior, a indústria têxtil e de vestuário doméstica também compartilhou a maior parte do bolo. Sob o pano de fundo de vendas domésticas e comércio exterior em expansão, o lucro acumulado total da indústria têxtil nacional tem uma taxa média de crescimento anual de 45,38%.
Os altos lucros também levaram à expansão da capacidade de produção. Durante este período, a capacidade de produção média anual doméstica de 8,6335 milhões de fusos de algodão aumentou, e o consumo de algodão já ultrapassou 10 milhões de toneladas, respondendo por mais de 40% do consumo total global de 25,5% em 2010. A capacidade de produção expandida finalmente formou-se sobre o investimento e formou-se a crise de estoques da indústria têxtil e de confecções através do efeito chicote do upstream e downstream da cadeia industrial.
Como a produção e o consumo estão separados no tempo, no espaço e no assunto, é difícil conseguir o casamento perfeito entre a capacidade de investimento e a demanda final, resultando no descompasso entre oferta e demanda. De acordo com a teoria do superinvestimento, quando a economia está crescendo, os investidores ficam muito otimistas com o futuro e continuam a aumentar o investimento, o que acaba levando a produção a exceder a demanda efetiva determinada pelo consumo e exportação, resultando em excesso de capacidade, ou expansão da capacidade excedendo o gargalo da oferta de matéria-prima ou mão-de-obra, e o aumento dos salários e dos custos das matérias-primas corrói os lucros das empresas de produção.
Se houver um descompasso entre oferta e demanda causado por excesso de investimento em um nó de oferta-demanda, a cadeia da indústria têxtil do algodão conectada por vários nós de oferta-demanda causará flutuações mais severas. No período de otimismo, o nível de estoque de matérias-primas aumenta, trazendo o lado da oferta mais a montante da falsa prosperidade, enquanto o otimismo se transforma em pessimismo, a bolha de oferta mais a montante enfrenta o aperto de demanda mais real.
O período de dividendos de desenvolvimento de quase 10-anos levou a um otimismo extremo após a crise financeira de 2008. Com a reversão das expectativas macro, o mercado consumidor de terminais se recuperou rapidamente. Depois de experimentar um crescimento de baixa velocidade em 2008 e um crescimento negativo em 2009, as exportações de vestuário retornaram ao crescimento do valor de exportação de dois dígitos em 10 e 11 anos, enquanto o mercado consumidor doméstico permaneceu estável e manteve o crescimento de dois dígitos. Só caiu ligeiramente em 2009 .
Depois de 2010, a alta diferença interna e externa de preços do algodão e o preço absoluto do algodão pressionaram ainda mais os lucros da produção da indústria têxtil. Outros custos de produção, como custos de mão-de-obra, enfrentaram a competição de capacidade têxtil que se expandia gradualmente no sudeste da Ásia, e a distribuição de pedidos de mercado mudou gradualmente para o sudeste da Ásia. Ao mesmo tempo, com a desaceleração na taxa de crescimento do consumo final de têxteis e vestuário doméstico da China, o consumo final de têxteis e vestuário global também caiu em um gargalo de crescimento e o crescimento da escala de mercado é limitado.
A capacidade de produção têxtil nacional ampliada supera em muito a demanda efetiva que o mercado realmente precisa atender. Ao mesmo tempo, sob a ação do efeito chicote, os fornecedores a montante da cadeia industrial ainda mantêm uma demanda de estoque mais otimista, resultando na crise de estoques. Depois de 2011, o comércio interno e externo enfraqueceu rapidamente, enquanto a taxa de crescimento do investimento fixo na indústria têxtil permaneceu em uma taxa de crescimento de mais de 10 por cento, e a capacidade de produção doméstica de novos fios de algodão permaneceu em mais de 10 milhões de fusos em {{ 3 anos. No entanto, os estoques da indústria têxtil e de confecções acumularam significativamente, e os estoques de produtos acabados mantiveram um crescimento de dois dígitos em relação ao ano anterior. Ao mesmo tempo, o crescimento do lucro da indústria têxtil diminuiu rapidamente.
O excesso de investimentos e o efeito chicote não só fazem com que a indústria têxtil e de confecções nacional entre em crise de estoques. No contexto de lucros mais baixos, houve um declínio de longo prazo e a transformação da capacidade de start-up e produção. Como resultado, o consumo interno de algodão caiu de 8,39 milhões de toneladas em 2011 para 6,044 milhões de toneladas em 2015. O enfraquecimento contínuo da lacuna de produção e comercialização tirou o preço do algodão da queda por quase cinco anos. Num ambiente de migração para fora da capacidade produtiva têxtil, a indústria têxtil manteve uma atitude cautelosa, o ritmo de crescimento do investimento fixo abrandou e os stocks de produtos acabados mantiveram um baixo ritmo de crescimento.
Sob o apoio ao lucro, o autódromo da indústria têxtil nacional está lotado novamente
A tendência de mudança de capacidade está encontrando o impacto do COVID-19, que causou uma onda de oferta óbvia e incompatibilidade de demanda na indústria têxtil global, que também acelerou o ritmo da cadeia doméstica da indústria têxtil de algodão até certo ponto . Os beneficiários voltaram mais uma vez à indústria têxtil da China no momento da transformação. Sob o impacto da epidemia, o elo terminal da cadeia industrial entrou em colapso. Depois que a onda global de fechamento de lojas atingiu, ela gradualmente se transmitiu para cima e afetou toda a cadeia da indústria têxtil e de vestuário, e o estoque da cadeia industrial estava enfrentando pressão de estoque novamente.
O consumo de usuários finais globais logo se recuperou sob o estímulo de políticas macro. No entanto, diante da recuperação da demanda, a cadeia da indústria têxtil ainda manteve uma atitude cautelosa, e o mercado apresentou um estado passivo de estocagem. Enquanto os principais países consumidores de vestuário continuaram a acelerar a promoção de vacinas, abrir distância social e liberar a demanda, os países têxteis do Sudeste Asiático enfrentaram o fechamento devido à situação epidêmica fora de controle. começou a subir.
Como beneficiária da devolução de pedidos, os lucros da cadeia da indústria têxtil da China começaram a se recuperar, o que estimulou a recuperação da mentalidade da cadeia da indústria, e a demanda por reposição aumentou significativamente. Em outubro de 2021, por trás do lucro substancial dos produtores de algodão em Xinjiang, vimos uma transmissão de distribuição de lucro de baixo para cima, e o efeito chicote foi mais uma vez mapeado nesta cadeia da indústria têxtil de algodão em toda a China. Quando o ciclo de estoques da indústria têxtil nacional mudou de estoque para estoque acumulado, os sinais de expansão da capacidade têxtil voltaram a aparecer sob o suporte do lucro.
De acordo com as estatísticas da China Textile Machinery Association, o desempenho da indústria de máquinas têxteis relacionadas com têxteis de algodão este ano é muito otimista. De janeiro a junho de 2021, o volume de vendas da fiação de algodão aumentou 82,2% em relação ao ano anterior, o volume de vendas da fiação compacta aumentou 88,5% em relação ao ano anterior e o volume de vendas da fiação a rotor aumentou em 100% ano a ano. O desempenho de mercado dos três tipos de malharia é bom, com diferentes pontos de crescimento.
No primeiro semestre do ano, a produção e as vendas da indústria de máquinas de tricô de trama circular estavam em alta, e algumas empresas sobrecarregaram a produção, com um aumento de 70,6% em relação ao ano anterior. No primeiro semestre do ano, a indústria de teares de urdidura foi estável e positiva como um todo, e o volume de vendas aumentou 29% em relação ao ano anterior. No primeiro semestre de 2021, o volume de vendas da indústria de máquinas de tricô plano aumentou 220% em relação ao ano anterior. Entende-se que no terceiro trimestre de 2021, a maioria das empresas de máquinas de fiação tem tarefas completas e os pedidos de acompanhamento são bons.
O atributo de baixo limiar da indústria têxtil e de confecções determina a cegueira de sua operação e produção e a desordem da expansão da capacidade. Atualmente, com a melhoria do consumo global de terminais de roupas, os terminais entraram no estágio de reabastecimento ativo. No processo de transmissão da boa demanda de mercadorias para o upstream, ela é amplificada por múltiplos elos de oferta e demanda na cadeia industrial. Portanto, a demanda real de algodão no mais a montante pode estar superestimada.
Do ponto de vista do ciclo de capacidade de produção, a capacidade de produção têxtil nacional vem apresentando uma tendência de transferência para o Sudeste Asiático nos últimos dez anos, interrompida pela epidemia. Atualmente, a capacidade de produção têxtil nacional expandiu-se significativamente devido à recuperação dos lucros. De uma perspectiva de longo prazo, acaba levando a produção a exceder a demanda efetiva determinada pelo consumo e exportação, resultando em excesso de capacidade. No entanto, não devemos ignorar a resiliência da cadeia da indústria têxtil nacional. A concretização da crise de estoques a jusante da cadeia da indústria têxtil nacional se tornará um ponto negativo no mercado em 2022. Ainda precisamos considerar o atual ambiente epidêmico complexo global.
